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Desconto de holding da Simpar é exagerado e cria oportunidade, diz gestor

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Desconto de holding da Simpar é exagerado e cria oportunidade, diz gestor

"Há ‘dinheiro na mesa’ para o investidor que comprar ações da Simpar e vender a das coligadas”, explica Ivan Kraiser, da Garín Investimentos

Desconto de holding da Simpar é exagerado e cria oportunidade, diz gestor
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Atualizado há cerca de 1 mês

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São Paulo, 24 de maio – O valor de mercado atual da Simpar está muito descontado em relação ao das companhias que a holding controla, também listadas na B3, alerta Ivan Kraiser, gestor da Garín Investimentos.

“Nesse caso, há ‘dinheiro na mesa’ para o investidor que comprar ações da Simpar e vender a das coligadas”, explica. Esse desconto saiu de 26% para 39% nos últimos 60 dias. Hoje, o valor de mercado da Simpar é de US$1,92 bilhão, de acordo com dados da Refinitiv.

É comum que as empresas controladoras do capital de outras companhias, ou “holdings”, sejam negociadas com descontos em relação ao somatório do valor de mercado das controladas. Nesse caso, no entanto, Kraiser avalia que o desconto é exagerado, resultado de distorções do mercado.

A Simpar é controladora de JSL, Movida, Vamos, CSBrasil, Original e BBC. Esse desconto é calculado com base no tamanho da participação que a holding tem em cada companhia.

A Simpar possui 71,9% da Vamos, posição que vale US$2,11 bilhões. A companhia também detém 65% do capital da Movida, algo próximo de US$820 milhões; e 71,9% da JSL, posição de US$256 milhões. Os dados são da Refinitiv.

Dessa forma, de acordo com os preços de fechamento da última segunda-feira, a Simpar vale US$1,92 bilhão, mas possui participações que superam US$3,18 bilhões nas suas controladas. O desconto aplicado pelo mercado no capital da Simpar seria, portanto, de 39%, considerando valor de mercado nulo para as outras três companhias do grupo: CSBrasil, Original e BBC.

Texto: Felipe Corleta
Edição: Renato Carvalho
Imagem: Divulgação

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