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Compra da Samarco geraria valor à CSN, com mais produção e qualidade, diz Genial

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Compra da Samarco geraria valor à CSN, com mais produção e qualidade, diz Genial

A CSN confirmou hoje que contratou assessoria financeira para avaliar o eventual investimento na Samarco, que está em recuperação judicial

Compra da Samarco geraria valor à CSN, com mais produção e qualidade, diz Genial
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Atualizado há 12 dias

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São Paulo, 22 de junho – Uma eventual aquisição da Samarco pela CSN geraria valor para a companhia e sua subsidiária de mineração, que teria potencial para mais do que dobrar a produção com o negócio e também ganharia em qualidade, segundo relatório da Genial Investimentos enviado hoje a clientes.

A CSN confirmou hoje que contratou assessoria financeira para avaliar o eventual investimento na Samarco, que está em recuperação judicial desde abril de 2021, após sofrer com impactos associados ao rompimento de sua barragem de Fundão, em 2015, um desastre que deixou 19 mortos em Minas Gerais.

A Samarco é uma associação entre as mineradoras Vale e BHP e listou dívidas financeiras de cerca de R$50 bilhões em seu processo de recuperação. Do montante, R$24,1 bilhões são com seus próprios acionistas.

Em 2015, a Samarco tinha capacidade de produzir 30,5 milhões de toneladas de pelotas de minério de ferro por ano. Atualmente, ela opera com cerca de 26% da capacidade, segundo informações do site da companhia.

O analista Gabriel Tinem, da Genial, calculou que a Samarco poderia adicionar R$9 por ação ao valor da CSN Mineração a partir de 2023, caso consiga recuperar 100% da capacidade de produção, gerando ainda ganhos de R$7 por ação para a controladora CSN. Tinem ressaltou, no entanto, que a Samarco não necessariamente conseguirá voltar aos níveis de produção do passado.

Operando com 50% da capacidade, a Samarco ainda geraria R$6,30 por ação em valor para a CSN Mineração (CMIN3) e R$4,90 para a CSN (CSNA3). Com 30% da capacidade, os ganhos seriam de R$5,20 e R$4,10, respectivamente, estimou Tinem.

“Dessa forma, caso a CSN consiga, de fato, realizar uma proposta convincente tanto para os sócios da Samarco quanto para os credores e de um modo que haja uma resolução quanto ao plano da recuperação judicial, julgamos a aquisição pela companhia como algo benéfico, incrementando significativamente os preços justos”, escreveu ele.

O analista destacou que, para a CSN, a operação aumentaria “tanto a quantidade produzida quanto a qualidade do mix de produtos vendidos pela companhia, tendo em vista a grande produção de pelotas de maior pureza” pela Samarco.

Em seu comunicado, a CSN informou que ainda não há nenhum documento vinculante assinado com a Samarco até o momento, mas admitiu que avalia a situação da companhia e eventualmente poderá apresentar proposta para aquisição de participação.

Texto: Luciano Costa
Edição: Gabriela Guedes
Imagem: Vinicius Martins / Mover
Comentários: [email protected]

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