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Aliansce Sonae apresenta nova proposta de fusão com brMalls, que reunirá conselho

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Aliansce Sonae apresenta nova proposta de fusão com brMalls, que reunirá conselho

A Aliansce Sonae ofereceu pagamento de R$1,5 bilhão em dinheiro à brMalls, além da entrega de 326.339.911 ações da companhia

Aliansce Sonae apresenta nova proposta de fusão com brMalls, que reunirá conselho
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Atualizado há 2 meses

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São Paulo, 19 de abril – Após duas recusas, a Aliansce Sonae enviou uma terceira proposta de combinação de negócios com a brMalls, elevando em 23% a parcela de ações oferecidas à rival na operação que pode criar a maior empresa de shopping centers do Brasil.

Em comunicado divulgado nesta terça-feira, a Aliansce disse que apresentou ao Conselho de Administração da brMalls uma nova proposta não-vinculante de fusão, com pagamento de de R$1,25 bilhão em dinheiro, além da entrega de 326.339.911 ações da companhia, o que corresponde a uma ação de emissão da brMalls para 0,3940 ação de emissão da Aliansce.

A nova proposta aumenta em 23% o número de papéis ordinários oferecidos – a oferta anterior previa relação de troca de 0,31769690 e 265 milhões de ações. Com isso, a brMalls deteria 55,2% do capital social da empresa combinada, ante os 50% da proposta anterior.

De acordo com a Ativa Investimentos, o valor da nova proposta corresponde a um prêmio implícito de 12,7% sobre o valor da ação da brMalls no fechamento do pregão de ontem. Na proposta anterior, o prêmio era de pouco mais de 1% em relação ao preço de tela na época.

Segundo o comunicado da Aliansce Sonae, a administração da brMalls sinalizou que realizará reunião hoje para discutir a nova proposta, que foi apresentada após encontro entre a administração da Aliansce e acionistas da brMalls, na última segunda-feira.

Para o contribuidor do TC, Renoir Vieira, a sinalização aumenta as expectativas de o negócio ser fechado, uma vez que acionistas relevantes da brMalls, como os fundos Squadra e Velt, estão engajados em favor da proposta da Aliansce Sonae.

A novela sobre a possível fusão entre as empresas se arrasta desde o fim do ano passado, quando a brMalls informou ao mercado que vinha tratando sobre o assunto com a Aliansce Sonae.

Desde o início do ano, os papéis da brMalls acumulam alta de 5,29%, enquanto os da Aliansce Sonae recuam 2,12%.

Recusas

A primeira proposta da Aliansce de “fusão entre iguais” foi feita em 14 de janeiro, mas no mesmo dia a brMalls recusou, por unanimidade, os termos por entender que ela “subavalia, consideravelmente, o valor econômico justo da brMalls e de seu portfólio de ativos e, portanto, não atende aos melhores interesses dos acionistas”. A proposta previa pagamento de R$1,35 bilhão em dinheiro à brMalls, que deteria 50% da nova empresa.

Depois, no dia 14 de março, a Aliansce Sonae elevou a aposta, propondo um aumento de quase 11%. Diante de uma nova recusa da brMalls, a Aliansce passou então a aumentar sua participação na companhia por meio do seu controlador, o fundo Canada Pension Plan Investment Board, que se tornou o principal acionista da brMalls.

O movimento causou temores na brMalls de que o maior poder político da concorrente dentro de sua administração levasse a manobras para a aprovação da proposta de fusão entre as companhias. A brMalls então entrou com representação no Conselho Administrativo de Defesa Econômica, Cade, em 31 de março, acusando a Aliansce Sonae de tentar interferir em sua administração.

Na última segunda-feira, a Aliasnce Sonae (ALSO3) fechou a sessão em elevação de 0,24%, a R$21,20, enquanto a brMalls (BRML3) encerrou em alta de 0,34%, a R$8,75.

Texto: Stéfanie Rigamonti
Edição: Gustavo Boldrini
Imagem: Divulgação

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